Uber cumpără Delivery Hero pentru 12,7 miliarde de euro în cea mai mare tranzacție a anului

Tranzacția mamut prin care Uber cumpără Delivery Hero este evaluată la 12,7 miliarde de euro și reprezintă cea mai agresivă încercare de consolidare din istoria recentă a acestui sector.

Culisele ofertei care a îngenuncheat Berlinul

Strategia Uber a fost chirurgicală. Americanii au oferit 41,50 euro pentru fiecare acțiune Delivery Hero. Prețul propus reprezintă o primă masivă de aproximativ 34% față de valoarea medie de tranzacționare a titlurilor din ultimele trei luni.

Prin acest acord global, Uber va achiziționa cea mai mare parte a operațiunilor companiei germane, extinzându-și instant prezența pe 50 de piețe strategice din Europa, Asia, America Latină și Orientul Mijlociu.

Mutarea nu este deloc o surpriză pentru analiștii de pe Wall Street. Uber controla deja indirect o participație semnificativă de 36% din concurentul său de la Berlin. Noua ofertă îi va asigura însă controlul majoritar absolut. Finalizarea completă a fuziunii corporative este estimată pentru a doua jumătate a anului 2027, fiind condiționată strict de primirea avizelor din partea autorităților antitrust și de reglementare.

Reacția liderilor: O căsătorie de conveniență tehnologică

„Platforma globală de mobilitate și livrări a Uber, împreună cu angajamentul nostru comun față de inovație, face din acest parteneriat alegerea potrivită pentru a valorifica punctele forte ale Delivery Hero”, a declarat Niklas Östberg, directorul general și cofondatorul grupului german.

Această mega-tranzacție se înscrie într-un trend global agresiv de reconfigurare a pieței de livrări. Mișcarea vine la scurt timp după alte două fuziuni de proporții din industrie: preluarea companiei franceze Deliveroo de către americanii de la DoorDash și achiziția grupului olandez Just Eat Takeaway de către gigantul de investiții Prosus.

Clauzele de siguranță: Ce se întâmplă cu angajații și banii?

Pentru a liniști piețele și sindicatele germane, Uber a acceptat o serie de condiții riguroase de guvernanță corporativă:

• Autonomie extinsă: Firma germană va fi administrată independent și exclusiv de către propriul consiliu de administrație.
• Protecția muncii: Angajații Delivery Hero beneficiază de o clauză de protecție a locurilor de muncă garantată pentru o perioadă de trei ani.
• Investiție locală: Uber s-a angajat contractual să injecteze nu mai puțin de două miliarde de euro direct în economia Germaniei până în anul 2031.

Paradoxul Delivery Hero: Volum uriaș, profit zero

De la fondarea sa în anul 2011, Delivery Hero a înregistrat o creștere exponențială a volumului de business, un avans accelerat masiv în perioada restricțiilor din pandemia de Covid-19. Cu toate acestea, în ciuda amprentei globale, compania nu a reușit niciodată să devină cu adevărat profitabilă.

Pentru a-și restructura datoriile acumulate și a curăța bilanțul înainte de marea fuziune, compania germană a apelat la o strategie paralelă. Delivery Hero va vinde operațiunile din alte 14 țări cu un grad ridicat de suprapunere comercială din Europa și America de Sud. Cumpărătorul acestor active este SSW Partners, un fond de investiții de top cu sediul la New York, valoarea tranzacției secundare fiind de 1,4 miliarde de euro.